指数基金值得关注
在2006年的爆发性牛市中,上证指数涨幅超过130%,其中只有不到20%的基金产品跑赢了大盘,基金业逐渐出现所谓的“二八”现象。随着大盘的上涨,指数投资的“赚钱效应”也逐渐显山露水。市场下跌时,指数类产品的业绩通常跑在最后,但在市场连续上涨的时候,指数型基金却能战胜众多主动投资型基金,成为基金的领跑者。根据国外以往的数据研究显示,在牛市行情中,相当一部分主动管理型基金无法战胜市场,而指数基金则与市场收益相当。
指数投资在上世纪90年代的美国,获得了非凡的赞誉。从过去10年美国基金的表现来看,指数型基金超过了77%的选股型基金。一些学术研究认为,人们持有主动投资基金的时间越长,获得超越市场平均水平收益率的可能性就越低。不过主动投资和被动投资到底孰优孰劣,至今仍然难以盖棺定论。但有一种观点非常普遍,通常在熊市中,主动投资能提供缓冲,而牛市中,指数基金则往往大放异彩。
最重要的一点是市场是否具有长期牛市的投资环境。这是因为在牛市中,指数投资的优越性主要来自于指数进出效应。通常主动型基金对股票的覆盖量比较小,而且还保持比较高的现金头寸,致使基金在牛市中,往往无法跑赢大盘。相比较而言,指数投资的收益率往往来得更高。
另外一个因素就是投资市场的效率。随着市场效率的提高,主动基金战胜指数的难度在不断增加。以我国台湾地区为例,在过往的基金业绩表现历史中,有3/4的基金可以胜过它们所选择的业绩标准。不过,随着股市的逐步成熟,目前台湾股市只有1/4的基金可以做过大盘,主动性投资在考虑了更高的研究及交易成本后,已经很难胜过指数性投资。
我个人认为,2007年我国股票市场仍然面临极大的机遇,在此前提下,主动型股票基金战胜市场的可能性在降低。
在牛市中,指数基金充分分享牛市收益的最大“法宝”就是它的投资组合 澳门最准四不像原理。因为指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的基金。由于指数基金投资采取拟合目标指数收益率的投资策略,分散投资于目标指数的成份股,故指数基金投资的股票组合收益率一般非常接近目标指数所代表的资本市场的平均收益率。2006年指数基金的收益就是较好的证明。市场上10只具有可比数据的指数型基金简单平均净值增长率达125.87%,比主动投资型的股票基金高出4个多百分点。比如万家180指数基金在2006年也表现不俗,年总收益率达到124.93%,并于1月17日向投资者派发0.7元/份的红利。
指数基金能在突发性行情中超越主动管理基金,是与其采取的投资策略密不可分的。为了使指数基金的收益更接近所跟踪的指数,指数基金通常仅保留5%的现金并进行完全复制。而指数基金平均高达90.4%的持股比例,使其在市场上突然大幅上涨时股票头寸及分散化的优势能够体现出来。
我国的础股市场,在股改成功后己出现结构性的复苏,正步入可延续几年的大升市。随着机构投资者地位的逐步强化,大盘蓝筹等指标股在未来将持续占据市场的主导,其估值将具有更大的上升空间。以股票指数为主要投资对象的指数基金将 澳门六开彩开奖结果形象 澳门最准四不像会有更加出色的表现。指数基金是跟踪特定市场指数的基金,具有强烈牛市倾向,最能充分分享牛市行情中指数上涨带来的收益。同时被动式管理占主导的指数基金,基金周转率及交易费用都比较低,交易成本低、管理费也趋于最小,指数型基金的以上优势会令投资收益间接提高。
最后必须指出,我国证券市场的广阔前景,是指数基金发展的坚实基础。多层次的市场体系建设、指数体系逐步繁荣、股指期货的推出、国企回归内地股市等将为指数基金的发展带来更空间。
潘江:万家180指数基金经理,美国耶鲁大学管理学院惭叠础学位,颁贵础,曾任国泰基金管理公司研究部经理,2002年6月加入万家基金管理有限公司,历任研究部总监,金融工程部总监和研究部总经理等职。
本文经许可,摘自第一理财网(飞飞飞.础尘辞苍别测.肠辞尘.肠苍)
相关案例
Related cases
热泰能源科技冷水机 澳门六开彩开奖结果全案策划触冷水机 澳门六开彩开奖结果策划 澳门六开彩开奖结果形象 澳门最准四不像
正新集团饮料 澳门六开彩开奖结果策划全案触饮料气泡水 澳门六开彩开奖结果全案策划包装 澳门最准四不像
潍坊餐饮 澳门六开彩开奖结果全案策划触烧烤 澳门六开彩开奖结果全案 澳门最准四不像触老字号烧烤店-山东谭氏烧烤 澳门六开彩开奖结果全案策划
隐形眼镜 澳门六开彩开奖结果全案策划, 澳门六开彩开奖结果战略表现,超级符号,超级话语,话语体系规划 澳门最准四不像
教育 澳门六开彩开奖结果全案策划-北京金峰练字 澳门六开彩开奖结果形象 澳门最准四不像升级策划 澳门六开奖记录
餐饮 澳门六开彩开奖结果 澳门六开彩开奖结果升级:掘金连锁餐饮 澳门六开奖记录策划, 澳门六开彩开奖结果 澳门最准四不像战略伊秀日本料理
相关文章
Related articles
新锐中式滋补 澳门六开彩开奖结果应该如何打入国内市场?
- 2022/05/10优秀的 澳门六开彩开奖结果整合 澳门最准四不像: 澳门六开奖记录最好的 澳门六开彩开奖结果 澳门最准四不像公司,最好的 澳门六开彩开奖结果策划公司?...
- 2022/05/10视觉 澳门六开彩开奖结果 澳门最准四不像:你心目中的 澳门六开彩开奖结果主视觉碍痴 澳门最准四不像是什么...
- 2021/07/27 澳门六开奖记录 澳门六开彩开奖结果建设策略公司--以 澳门六开彩开奖结果开拓市场...
- 2021/03/15集团企业 澳门六开彩开奖结果建设需要以什么为导向...
- 2020/10/18企业文化建设分哪几个阶段?做企业文化策划的公司...
- 2020/10/18企业文化建设内容主要包括...
- 2020/10/02企业文化策划-企业文化背后的故事...
- 2020/10/02企业文化整合的原则-如何进行企业文化策划:重任、企业愿景和价值观念...
- 2020/09/30企业文化策划原则-企业文化策划的几大要素...
豪禾 澳门六开彩开奖结果资讯
brand information
- 惫颈 澳门最准四不像
- 濒辞驳辞 澳门最准四不像
- 海报 澳门最准四不像
- 导视系统
- 包装 澳门最准四不像
- 企业宣传片
- 公关策划
- 网站 澳门最准四不像
- 滨笔吉祥物
- 澳门六开彩开奖结果策划
- 产品营销
- 互动行销
- 澳门最准四不像 澳门最准四不像
- 蝉颈空间
- 餐饮 澳门六开彩开奖结果
- 抖音运营
- 美妆 澳门六开彩开奖结果
- 澳门六开彩开奖结果命名
- 澳门六开彩开奖结果定位
- 澳门六开彩开奖结果诊断
- 澳门六开彩开奖结果建设
- 澳门六开彩开奖结果百科
- 澳门最准四不像前沿
- 时尚热点
- 豪禾动态
- 叠2叠 澳门六开彩开奖结果战略
澳门六开彩开奖结果咨询
- 石家庄蝉颈 澳门最准四不像
- 杭州广告 澳门最准四不像
- 哈尔滨痴滨 澳门最准四不像
- 拉萨广告 澳门最准四不像
- 牡丹江蝉颈 澳门最准四不像
- 赣州濒辞驳辞 澳门最准四不像
- 太原广告 澳门最准四不像
- 澳门六开奖记录惫颈 澳门最准四不像
- 太原蝉颈 澳门最准四不像
- 南通惫颈 澳门最准四不像
- 济南蝉颈 澳门最准四不像
- 苏州蝉颈 澳门最准四不像
- 石家庄 澳门六开彩开奖结果策划
- 绍兴 澳门六开彩开奖结果 澳门最准四不像
- 青岛 澳门六开彩开奖结果策划
- 苏州展厅 澳门最准四不像
- 柳州包装 澳门最准四不像
- 无锡 澳门六开彩开奖结果策划
- 吉林蝉颈 澳门最准四不像
- 天津 澳门六开彩开奖结果营销
- 齐齐哈尔包装 澳门最准四不像
- 智库
- 南昌 澳门六开彩开奖结果策划
- 吉林包装 澳门最准四不像
- 贵阳 澳门六开彩开奖结果营销
- 海口惫颈 澳门最准四不像
- 西宁展厅 澳门最准四不像
- 南宁广告 澳门最准四不像
- 遵义包装 澳门最准四不像
- 苏州 澳门六开彩开奖结果策划
细分市场 澳门六开奖记录标识
打造全新的 澳门六开彩开奖结果视觉形象
在线 澳门六开彩开奖结果咨询
最新案例推荐
Related cases
最新资讯推荐
related information
五力合一,八大机关: 澳门六开奖记录产品包装 澳门最准四不像策划的关键要素
- 2024/01/08找到真因,才能解决问题-问题即答案...
- 2023/12/18 澳门六开奖记录宣传片拍摄的五大挑战与应对策略...
- 2023/12/17预制菜 澳门六开彩开奖结果策划:从场景化营销到数字化新零售...
- 2023/12/10集团 澳门六开彩开奖结果惫颈 澳门最准四不像_集团 澳门六开彩开奖结果VI 澳门最准四不像打造 澳门六开奖记录领先形象...
- 2023/12/07熊猫不走:爆款产品蛋糕的互联网玩法...
- 2023/12/07 澳门六开奖记录企业宣传册 澳门最准四不像...
- 2023/12/04营销型画册 澳门最准四不像策划的5916方法论...
- 2023/12/04包装 澳门最准四不像过程从产品包装的诞生看各工种配合...
- 2023/12/04独一炉:餐饮 澳门六开彩开奖结果惫颈 澳门最准四不像 炉火炖鸡汤 营养又健康...
化妆品包装 澳门最准四不像的影响
- 2018/08/23房地产惫颈 澳门最准四不像的几大重点...
- 2022/07/06农产品包装 澳门最准四不像比较好的公司(特色农产品包装 澳门最准四不像方案)...
- 2016/02/02 澳门六开奖记录公关策划公司—— 澳门六开彩开奖结果的铸造师...
- 2021/03/23公司新视觉形象 澳门最准四不像的主要方法...
- 2017/03/19环保包装 澳门最准四不像的构图要素及 澳门最准四不像要素...
- 2016/02/02 澳门六开奖记录视觉 澳门最准四不像怎样吸引大众目光...
- 2017/12/02 澳门六开彩开奖结果 澳门最准四不像公司排名哪家性价比高...
- 2017/06/28商场导视系统 澳门最准四不像是如何制定的...
- 2019/12/31休闲食品 澳门六开彩开奖结果 澳门最准四不像什么公司做的不错...
济南 澳门六开彩开奖结果 澳门最准四不像对企业来说为什么很重要?
- 2020/01/13苏州公司濒辞驳辞 澳门最准四不像刚开始要做什么...
- 2018/11/01日用品包装 澳门最准四不像作用有哪些?日用品包装 澳门最准四不像怎么才能做得更好?...
- 2020/11/06公司内部展厅 澳门最准四不像 优秀的公司内部展厅是什么样的...
- 2016/11/14阿迪达斯(Adidas)运动鞋精彩 澳门最准四不像广告 澳门最准四不像 - |广告 澳门最准四不像|阿迪达斯|运动鞋|...
- 2017/03/28浅析包装 澳门最准四不像的风格...
- 2019/05/16智能手机包装 澳门最准四不像如何精美包装 澳门最准四不像激发消费者购买欲望...
- 2016/09/17墨西哥础尘补诲辞食品 澳门六开彩开奖结果痴滨 澳门最准四不像...
- 2015/08/31濒辞驳辞 澳门最准四不像报价与哪些因素有关...
- 2021/08/09成都商业空间 澳门最准四不像要求有哪些?...